Mercados por TradingView
Uma das palestras mais pedidas pelos nossos clientes é a que explica o funcionamento de Títulos do Tesouro. Sinto que o que torna esta palestra mais interessante é o fato de ensinar para nossos clientes que investimentos em títulos de Renda Fixa Pré-fixados também podem gerar perdas.
Isso mesmo, Renda Fixa pré-fixado também pode cair, explicarei utilizando uma analogia bem simples.
Imagine que somente exista apenas um tipo de impressora a venda no mercado. Ela imprime somente 100 folhas por dia e custa R$ 1.000,00.
Certo dia, a empresa que fabrica esta impressora resolve lançar uma nova que imprime 110 folhas por dia, isto é, 10% a mais de folhas. O valor desta nova impressora é definido em R$ 1.000,00.
O que acontece com o preço da impressora que tem capacidade de produzir 100 impressões por dia?
O preço dela cairá, ela deverá ser vendida com um preço 10% menor, isto é R$ 900,00.
Com títulos de renda fixa pré-fixados o funcionamento é bem parecido com o caso acima. Um título de Renda Fixa pré-fixado é aquele em que no momento da compra, você sabe exatamente o rendimento que receberá na data de vencimento deste investimento. Se vendermos antes do vencimento, temos o risco de vendê-lo com deságio.
Exemplo:
Comprei R$ 1.000,00 de um Tesouro Pré-fixado (antiga LTN) que hoje garante um juros de 10 % ao ano, com vencimento em um ano. Isto é, se eu comprar este título e segura-lo até o vencimento daqui a um ano, com certeza não terei nenhuma perda, e receberei o rendimento combinado de 10 % ao ano, R$ 1.100,00.
Mas, e se eu quiser vender este título antes do vencimento?
A grande referência de juros do Brasil é a Taxa Selic, ela funciona como a empresa que cria impressoras e define quantas folhas as impressoras produzidas em um momento conseguirão imprimir em um dia.
No momento em que compramos esta LTN que pagará 10% ao ano, a Taxa Selic estava definida pelo Banco Central em 10% ao ano.
O que acontece com o valor do meu título no mercado se a Taxa Selic subir para 11% ao ano?
Quando a Taxa Selic subiu, os títulos vendidos pelo governo estarão pagando mais do que o título que eu possuo (10% x 11%). Portanto, uma pessoa que está comprando um título após a subida da Taxa Selic vai vai ter como exigência comprar um título que renda 11% a.a. de juros.
Assim, como o meu título está rendendo menos que o vendido pelo mercado, eu precisarei vende-lo abaixo do que comprei, isto é R$ 900,00 reais (perda de 10%).
As contas deste exemplo, não estão perfeitas, mas o objetivo é ilustrar o que ocorre no mercado com títulos de renda fixa pré-fixados. Se você precisar vende-lo antes do vencimento, você poderá ter perdas, mesmo que o título seja um título do tesouro que é considerado o mais seguro pelo mercado.
Para não ter risco de perdas em títulos Pré-fixados, não deve-se vendê-los antes do vencimento.
Nossa dica é, somente compre títulos pré-fixados caso não precise do dinheiro antes do vencimento, se você segura-lo até a data combinada na compra, você não sofrerá com deságio, independente da Taxa Selic definida pelo governo.
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