Introdução: No exterior, o viés das bolsas ainda é mais negativo. O dólar permanece mais fraco frente a seus principais pares. As atitudes da Casa Branca ainda estão no radar, e despertam cautela. No Brasil, a inflação no curtíssimo prazo segue fraca, e desacelerou em março frente a fevereiro. Mas os mercados de juros e câmbio acompanham o exterior. O Ibovespa, mais volátil, mostra recuperação nas últimas horas. As restrições comerciais vindas dos EUA ainda devem fazer preço por aqui…

CENÁRIO EXTERNO: AS POSTURAS DA CASA BRANCA SEGUEM NO RADAR.

O “básico” dos mercados… As bolsas continuaram em baixa na Europa (embora tenham esboçado recuperação); nos EUA, o índice S&P 500 recua (14h23, horário de Brasília). Commodities mistas. O petróleo (brent) sobe mais de 1%, e opera ao redor de US$69,9/barril. Por momento, chegou a operar acima de US$70. O dólar segue mais fraco frente a seus principais pares; embora os juros das Treasuries apresentem alguma pressão altista (10 anos ao redor de 2,83%).

Posturas da Casa Branca… A entrada do “linha-dura” John Bolton no governo Trump, como um dos conselheiros de segurança, já faz “preço” nos mercados. A expectativa de sanções ao Irã faz a cotação do petróleo subir, por exemplo. Destacávamos esta substituição “entra Bolton, sai McMaster” pela manhã (veja o Mercados Hoje ). Aliás, acreditamos que a tensão geopolítica pode aumentar à frente. Os EUA podem subir o tom frente à Coreia do Norte, por exemplo. E mais substituições dentro da Casa Branca podem vir pela frente…

“Acredito que estamos vendo neste momento que o presidente Trump se sente mais confortável com aquilo que eu chamarei aqui de estilo-Trump Tower”, Steve Bannon, ex-integrante da administração Trump.

Nos EUA, sinais de uma economia forte… As encomendas de bens duráveis, referentes ao mês de fevereiro, vieram acima do esperado pelo mercado: +3,1% m/m, contra os 1,6% projetados (segundo pesquisa Bloomberg), após queda de 3,5% em janeiro.

BRASIL: RESTRIÇÕES COMERCIAIS AINDA DEVEM FAZER “PREÇO”.

Gilmar ainda não tem “resposta”… A presença do ministro Gilmar Mendes, no julgamento do STF do HC de Lula, marcado para o dia 4 de abril, ainda não é uma “certeza”. Afinal, o julgamento ficou marcado entre o dia da abertura e o do encerramento do evento VI Fórum Jurídico de Lisboa, que é organizado pelo Instituto Brasiliense de Direito Público (IDP), do qual o ministro é sócio.

Pseudo-Corrida Eleitoral… O presidente Temer convidou o ministro Meirelles para acompanhá-lo hoje numa viagem à Bahia, em Xique-Xique. Poderia, facilmente, ser considerada uma viagem de “campanha”. Foram à inauguração do projeto de irrigação Baixio de Irecê. De lá, foram pra Pernambuco. É possível que Temer esteja tentando convencer Meirelles a ser o seu vice, ou a ser o candidato-principal pelo MDB, caso Temer desista desta empreitada.

Alô, Donald? É Michel… Ficou combinado: a partir da próxima 2ª, Temer telefonará para Trump. Ainda não está claro dia/horário do contato entre ambos. Esta ligação deve marcar o estopim das negociações entre Brasil e EUA no que diz respeito às tarifas de aço. Como falamos nesta manhã, o Brasil está na lista daqueles que, ao menos por enquanto, estão isentos. Para continuarmos assim, alguma reinvindicação será exigida, não tenha dúvidas.

Inflação ainda fraca… O destaque, do lado macro, era o IPCA-15 de março. Segundo o IBGE, a inflação desacelerou frente a fevereiro (+0,10% m/m, após 0,38%) e, em 12 meses, passou de 2,86% para 2,80%. Alimentação e Bebidas, ainda em deflação, contribuíram para manter a inflação em baixa.

Comércio: conta corrente tem superávit em fevereiro… As transações em conta corrente registraram superávit de US$ 283 milhões em fevereiro. O mercado esperava um superávit um pouco maior, na casa dos US$ 475 mi. Em 12 meses, o déficit em conta corrente acumula US$ 7,8 bi, ou 0,4% do PIB.

E os mercados hoje? Em linha com aquilo que esperávamos pela manhã, dólar e DIs vinham apresentando um viés altista. A percepção de risco país, medida pelo CDS de 5 anos, sobe mais de 2%. O Ibovespa, mais volátil, vai apresentando ganhos, após ter recuado ao longo da sessão. A recuperação das últimas horas parece estar ligada ao maior fôlego das bolsas de EUA, que esboçavam uma melhora.

Destaques do Ibovespa… O setor de educação é destaques negativo, após Ser divulgar balanço. Aliás, é a principal queda do setor, recuando próximo de 20%. A baixa dos papéis da Ser influencia no desempenho de outros ativos do setor. Nesta tarde, Estácio tinha queda de 3%; enquanto Kroton recuava 2%. Na outra ponta, Suzano e Fibria seguem no campo positivo, reflexo (ainda) do acordo de fusão e dados positivos do setor (confira mais em nosso Guide Empresas).

Sobre as oscilações do pregão:

Ibovespa: +0,63%, aos 85.305 pontos;
Real/Dólar: -0,15%, cotado a R$3,309;
Dólar Index: -0,47%, 89,432;
DI Jan/21: +02 pontos base; 8,070%;
S&P 500: -0,53%, aos 2.620 pontos.

*Por volta das 15h53, horário de Brasília. Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg.

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