Introdução: No exterior, perde forças a possível “guerra comercial” entre EUA e China. Ambas as partes parecem mais dispostas a negociar. As bolsas se recuperam, e commodities têm viés mais positivo. Os juros das Treasuries, nos EUA, voltam a subir, e o dólar se valoriza. O petróleo (brent) oscila ao redor de US$68/barril. No Brasil, STF rejeita HC do ex-presidente Lula. Este é o grande destaque. A sua prisão fica mais próxima (final deste mês, ou início de maio?). Os mercados reagirão de forma positiva aos eventos locais e à melhora do quadro externo para ativos de risco.

CENÁRIO EXTERNO: DIMINUI RECEIO DE “GUERRA COMERCIAL”.

O “básico” dos mercados… As bolsas sobem na Europa, após sessão de ganhos na maioria das bolsas asiáticas. Ontem, nos EUA, o S&P 500 subiu 1,16%. Reduziu as perdas no ano para -1,08%. Nesta manhã, o S&P futuro também sobe, sinalizando boa aberta das bolsas por lá (10h30). O dólar se valoriza, e os juros das Treasuries sobem (10 anos ao redor de 2,81%). O quadro é mais positivo para ativos de risco no exterior.

Menor receio de “guerra comercial”… Ontem, após aumento da tensão por conta das tarifas impostas entre EUA e China, coube a Larry Kudlow, conselheiro da Casa Branca, tentar acalmar aos mercados. Segundo ele, “nenhuma tarifa foi colocada em prática até o momento”, e indicou que qualquer medida levará, ao menos, 2 meses para ser implementada. Vale notar: diante das midterm elections marcadas para novembro nos EUA, Trump tende a perder votos com as medidas protecionistas, dado o impacto negativo em estados que lhe deram votos em 2016.

EUA: mercado de trabalho aquecido… Segundo relatório ADP, foram criados 241 mil empregos formais em março. O mercado esperava menos (210 mil, segundo a Bloomberg). A média dos últimos 12 meses está em 192 mil. No ano, a média está em 243 mil. Estes números sinalizam para um mercado de trabalho mais aquecido no último mês. As atenções se voltam, agora, ao Relatório de Empregos, que será divulgado amanhã. Espera-se que o desemprego tenha recuado, de 4,1% para 4,0%.

EUA: setor de serviços desacelera… Segundo os índices ISM e PMI, o setor de serviços registrou uma leve desaceleração em março. O ISM, por exemplo, passou de 59,5 pontos em fevereiro para 58,8 em março. O PMI passou de 54,1 para 54,0. De qualquer forma, seguem bem acima dos 50 pontos – patamar que separa a “expansão” da “contração”.

EUA: perspectivas macro, para 2018, seguem positivas… Apesar da leve desaceleração em março, vale notar: o ritmo de atividade ainda segue forte e, para este ano, o mercado projeta um crescimento de 2,8% (dados da Bloomberg). Em outubro do ano passado, esperava 2,3%. O Fed, segundo as suas projeções oficiais, espera um crescimento de 2,7% para 2018 – bem acima do “potencial”, de 1,8%.

Na agenda de hoje… Nos EUA, saem os pedidos de auxílio desemprego (9h30); a balança comercial de fevereiro (9h30); e há 1 discurso de R. Bostic, do Fed de Atlanta (14h). Vale destacar o pedido de auxílio desemprego, que tem se mantido nos menores patamares dos últimos 45 anos.

BRASIL: STF REJEITA HC DE LULA.

Lula tem HC rejeitado… O plenário do STF rejeitou por 6 x 5 o pedido de habeas corpus (HC) da defesa do ex-presidente Lula. A ministra Rosa Weber acabou votando contra o HC. A sessão durou pouco mais de 10 horas, e terminou na madrugada desta 5ª, apenas. No final do julgamento, quando estava 5×5, coube à presidente do Supremo, Cármen Lúcia, o voto do desempate.

“As vozes individuais são importantes no debate, mas uma vez estabelecida uma voz coletiva através de decisões majoritárias — melhor seriam unânimes –, essa passa a ser a voz da instituição”, ministra Rosa Weber.

Uma prisão mais próxima… Com esta decisão do STF, Lula poderá ser preso a partir do final de abril ou começo de maio, quando a defesa do petista terá utilizado todos os recursos cabíveis na 2ª instância (deve apresenta-los até o dia 10, próxima 3ª). O TRF-4 deverá ser rápido neste julgamento e, na sequência, notificará o juiz Sérgio Moro, quem deve decretar a prisão. Estes “tempos” devem ser respeitados.

“Os próximos dias serão de muita tensão dentro do STF. Há 1 clima ruim entre os ministros. A composição da Corte está rachada ao meio. Nesse cenário imprevisível, o mais acertado é ter no radar que essa novela sobre Lula ainda não terminou no STF. Haverá novos rounds”, DRIVE, editado por Fernando Rodrigues (5 de abril).

Vem mais pela frente… Vale lembrar que Lula enfrente ainda outros 9 processos. A próxima decisão da Justiça envolverá o recebimento de um terreno pela Odebrecht, onde seria construída a nova sede do Instituto Lula, e uma cobertura vizinha ao apartamento dele, em São Bernardo do Campo. Segundo o Estadão, a previsão é de que a decisão do juiz Sérgio Moro nesse caso saia ainda no primeiro semestre.

E agora PT? Não está claro o “plano B” do PT. Uma possibilidade que tem sido ventilada é um apoio ao Ciro Gomes, por exemplo. Parece pouco provável que, neste momento, opte por ficar em 2º plano. Outra opção é tentar viabilizar um candidato próprio, como Fernando Haddad. Os petistas se reúnem hoje para, possivelmente, decidir os próximos passos.

Sobre a dança das cadeiras… Tomam posse hoje os novos ministros Esteves Colnago (Planejamento) e Alberto Beltrame (Desenvolvimento Social). O ex-ministro do Planejamento Dyogo Oliveira assume a presidência do BNDES. A cerimônia se dará no Planalto, às 15h. O atual ministro da Educação, Mendonça Filho, deixa hoje o comando da pasta, e pretende candidatar-se a deputado federal. Será substituído por Rossieli Soares da Silva, atualmente secretário de Educação Básica no ministério.

Sobre a corrida eleitoral… Sairá hoje uma pesquisa CNI/Ibope. Trará resultados sobre a taxa de aprovação do governo federal e a confiança da população no presidente Temer.

Sobre o setor de veículos… Após dados da Fenabrave, que mostraram uma venda de veículos para o mercado interno tendo crescido 0,6% m/m em março, saem hoje dados da Anfavea, sobre produção, exportações e vendas do último mês (11h20). Vale reforçar: vemos uma recuperação lenta da atividade, mas esperamos que ganhe tração ao longo dos próximos meses.

Reajustes do Gás, e a inflação… A Petrobras anunciou ontem uma redução no preço do gás de cozinha embalado em botijões de até 13 kg, de R$23,16 para R$22,13, que vale a partir de hoje. A queda de 4,45% terá impacto de -3 pontos base no IPCA entre abril e maio. Até o último Focus, o mercado projetava 0,15% de IPCA em maio, e 0,33% em abril. Vale lembrar: atualmente, a empresa reajusta trimestralmente os preços do botijão de gás.

Fluxo cambial… Em março (até o dia 29), o fluxo está negativo em US$3,94 bi. Em fevereiro, ficou negativo em US$1,45 bi. E vale notar: em março de 2017, o fluxo foi positivo em US$2,88 bi. Considerando o saldo acumulado de 2018, o fluxo ainda é positivo, em US$2,67 bi.

Na agenda de hoje… Além dos dados da Anfavea, destaque às sinalizações do BC. O presidente da instituição, Ilan Goldfajn, concede 2 entrevistas: (1) por telefone, aos jornalistas da rádio Band News FM (9h); e (2) por videoconferência, a jornalista do Broadcast (11h).

E os mercados hoje? Diante do quadro político interno, e dos movimentos do exterior, o viés para os mercados locais é mais positivo hoje, com bolsa em alta e queda de dólar e DIs. A percepção de risco país, medida pelo CDS de 5 anos, recua mais de 1% (~8h25, horário de Brasília), por volta de 163 pontos base.

Ignacio Crespo – Economista

Sobre o fechamento do último pregão:

Ibovespa: -0,31%, aos 84.360 pontos;
Real/Dólar: -0,32%, cotado a R$3,330;
Dólar Index: -0,06%, 90,142;
DI Jan/21: +04 pontos base, 8,120%;
S&P 500: +1,16% aos 2.645 pontos.

Fonte: Bloomberg. Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg

EMPRESAS:

Embraer: Paulo Cesasr Silva segue otimista com possível acordo com a Boeing.
Impacto: Marginalmente Positivo.

Vale: Questão tributária adia ida de ações da Vale a fundos e coloca dúvida em follow on.
Impacto: Marginalmente Positivo.

Luis Gustavo Pereira – Estrategista

Jornais:

Folha de São Paulo
– Por 6 a 5, plenário do STF rejeita recurso de Lula para evitar prisão
– Ministro Celso de Mello critica chefe do Exército
– Brasil ganha com taxa da China sobre produtos dos EUA
– Doria deixa cargo de prefeito em SP longe de suas metas

O Estado de São Paulo
– STF libera prisão de Lula por Moro
– O bom senso volta ao Supremo
– Chefes de Poderes falam em defesa da democracia
– Briga entre EUA e China beneficia soja brasileira

O Globo
– Rosa Weber rejeita recurso, e prisão de Lula é iminente
– Ex-presidente e militantes ficam abatidos
– Líderes políticos e entidades reagem a fala de general
– Roubo a residência cresce 70% no Rio

Valor Econômico
– STF tende a rejeitar recurso de Lula
– Para especialista, falta a ministros “colegialidade”
– Lula caminha para perder perdendo
– BNDES dará capital de giro a juro fixo

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