Mercados Hoje: Um vice para chamar de seu

Introdução: Prevalece a cautela no exterior. Investidores estão à espera de reunião entre Trump e líderes da Europa, abordando o tema “comércio”. Por enquanto, não há grandes novidades (e isto é “bom”, dizem vários analistas). Enquanto isso, a economia dos EUA segue mostrando bons números de atividade no curto prazo. O risco de eventos “extremos” parece aumentar, em nossa opinião. O dólar opera mais fraco no exterior; e as commodities se recuperam. No Brasil, o “centrão” segue à procura de um vice para compor a chapa com Alckmin (PSDB). Além de Josué Gomes (PR), da Coteminas, há outras 4 opções. Marina (Rede) também procura um vice, e cogitaria o economista Ricardo Paes de Barros. No front macro, inflação segue dando sinais de “normalização”. No front micro, Santander e Fibria divulgaram resultados fortes sobre o 2T18; Vale divulga após o mercado. Temer está na África do Sul, para reunião dos Brics.

CENÁRIO EXTERNO: ATENÇÃO AO COMÉRCIO, AINDA.

O “básico” sobre os mercados… As bolsas operam num “modo-cautela”, à espera de definições sobre o comércio internacional. Por enquanto, não há grandes novidades. Na Europa, as bolsas recuam; na Ásia, a sessão foi mista (o índice de Xangai caiu 0,07%, enquanto o índice Nikkei subiu 0,46%). Nos EUA, o S&P futuro opera próximo à estabilidade nesta manhã (algum viés baixista). O dólar opera em ligeira queda no exterior; e commodities mostram alguma recuperação. O minério de ferro subiu 0,70% na China, cotado a US$66,03/tonelada. O petróleo (brent ) sobe mais de 0,5% (~8h45), e oscila por volta de US$73,8/barril.

EUA em ritmo forte… O índice gerente de compras (PMI, na sigla em inglês) desacelerou em julho, segundo dados preliminares. Este passou de 56,2 em junho para 55,9. Enquanto o setor de serviços desacelerou (foi de 56,5 para 56,2), o setor industrial registrou leve melhora (de 55,4 para 55,5). Seja como for, o ritmo de atividade segue forte por lá. Acima de 50 pontos, os índices PMI apontam para crescimento à frente.

Mais sobre o aquecimento americano… Também saiu ontem o índice de atividade do Fed de Richmond, referente a julho. Foi para 20, contra 21 pontos do mês anterior. Praticamente estável, e bem acima do zero, mostra que os EUA estão crescendo forte neste início do 3º trimestre. Vale notar: vemos indícios de pressões de preços à frente, diante de um mercado de trabalho mais aquecido.

Nos EUA, desequilíbrios são mais prováveis? Parece-nos que sim. Isto ainda é uma conversa prematura, talvez se olho nos próximos 12 ou 24 meses, mas, ainda assim, é algo que vale monitorar. Eventos “extremos” – seja uma economia superaquecida ou até uma recessão – têm hoje uma maior probabilidade do que há meses atrás. Na semana passada, escrevemos um texto no blog da Guide sobre isto (“Recessão americana: desta vez é diferente?”).

Na agenda de hoje… Nos EUA, no front macro, saem as vendas de moradias novas de junho (11h), e os estoques de petróleo bruto (11h30). No front micro, 24 empresas listadas no S&P 500 divulgam seus números hoje. No front geopolítico, o encontro do presidente dos EUA, Donald Trump, com o chefe da Comissão Europeia, Jean-Claude Juncker, e com a comissária de comércio da União Europeia, Cecilia Malmstrom, mantém investidores em alerta (~14h, horário de Brasília).

“Ou o país que tratou os EUA de forma injusta no comércio negocia um acordo justo, ou este será atingido por tarifas”, Trump, via Twitter.

BRASIL: CENTRÃO À PROCURA DO VICE.

Se não vai Josué, vai… Além de Josué Gomes (PR), presidente da Coteminas, há outras possibilidades para que Geraldo Alckmin (PSDB) componha a sua chapa – embora não sejam consensuais entre as siglas. O DRIVE (newsletter do Poder 360) citou 4: (1) senadora Ana Amélia (PP-RS); (2) deputado Mendonça Filho (DEM-PE); (3) empresário Flávio Rocha (PRB) ou (4) ex-deputado Aldo Rebelo (Solidariedade). Espera-se que Josué tome uma decisão até esta 5ª (26), quando o “centrão” pode oficializar o seu apoio aos tucanos. Hoje, após encontros cancelados, deve se encontrar com o governador de Minas, Fernando Pimentel (PT).

Marina também procura… A pré-candidata pelo Rede também está à procura de um vice. Segundo o jornal O Globo, cogita o economista Ricardo Paes de Barros (o “PB”, do Insper), também filiado ao Rede. O jornal também menciona Eduardo Bandeira de Mello, presidente do Flamengo; e o deputado Miro Teixeira.

Confiança do consumidor se recupera… Após cair 5,5% em junho, o índice de confiança do consumidor subiu 2,6% em julho. Este foi puxado tanto pelo índice que avalia a situação atual (+3,2%) quanto pelo índice de expectativas (+2,1%).

Arrecadação avança… Totalizou R$110,86 bi no último mês, em linha com as estimativas do mercado (R$110,5 bi). Desta forma, avançou 2,0% a/a considerando a arrecadação total. No acumulado de 2018, cresce 6,9% a/a. Já totaliza R$725 bi, contra os R$679 bi em igual período do ano passado.

Inflação retorna ao “normal”… Mais um índice que mostra a inflação voltando um pouco, após altas recentes (provenientes do choque dos caminhoneiros). O IPC-Fipe da 3ª quadri subiu 0,26%, com a retração de preços de alimentos e combustíveis; após 0,37% na quadri anterior. A mediana do mercado era de 0,22%, segundo a Bloomberg.

Agenda de hoje… No front macro, fluxo cambial semanal (12h30); e relatório da dívida pública de junho (sem horário). No front micro, 5 balanços sairão, considerando empresas do Ibovespa. Pré-mercado, Telefônica Brasil, Santander e Fibria. Estes últimos 2, diga-se de passagem, foram bastante fortes. O Santander tem focado no crédito ao consumidor, e às pequenas e médias empresas. Pós-mercado, Vale e EDP. Por fim, na política, Temer chega hoje em Joanesburgo (África do Sul) para a 10ª Cúpula dos Brics (que vai até 6ª, dia 27).

E os mercados hoje? Sem grandes novidades no front doméstico, e diante de cautela do investidor estrangeiro, o viés para os ativos locais não nos parece muito favorável para hoje. A percepção de risco país, medida pelo CDS de 5 anos, recua 1% nesta manhã (~221 pontos base), mas não há garantias que este movimento continuará ao longo de toda a sessão de hoje. A bolsa, após subir 1,49% ontem, pode acabar corrigindo ganhos. Já o dólar, beneficiado pelo exterior, tende a continuar com viés baixista no curtíssimo prazo.

Ignacio Crespo – Economista

Sobre o fechamento do último pregão:

Ibovespa: +1,49%, aos 79.155 pontos;
Real/Dólar: -0,91%, cotado a R$3,749;
Dólar Index: -0,02%, 94,613;
DI Jan/21: -06 pontos base, 9,050%;
S&P 500: +0,48% aos 2.820 pontos.

Fonte: Bloomberg. Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg. *valores referentes à sessão do dia 31/05.

EMPRESAS:

Santander: Números do 2º tri.
Impacto: Marginalmente Positivo.

Luis Gustavo Pereira – Estrategista

Jornais:

Folha de São Paulo
– Somadas, campanhas presidenciais custarão 45% de Dilma em 2014
– Estudante brasileira é morta a tiros na Nicarágua
– Em áudio, Trump discute compra de silêncio de modelo
– Previdência complementar não atrai servidores

O Estado de São Paulo
– Ciro fala em pôr Judiciário na “caixinha” e soltar Lula
– Josué Gomes diz não e vice de Alckmin pode ser do DEM
– MG e RS podem deixar “bomba” fiscal de R$ 13 bi
– Brasileira é assassinada na Nicarágua

O Globo
– China surpreende e anuncia pacote de estímulo à economia
– Estudante brasileira é assassinada a tiros na Nicarágua
– Preso suspeito de participação na morte de Marielle
– Evasão é menor em universidades de pequeno porte

Valor Econômico
– Aços têm alta no Brasil e mercado caótico nos EUA
– Leilão testará modelo para mineração
– Ciro promete zerar déficit em dois anos
– Itaú terá de ser minoritário na XP

Contatos

Renda Variável*

Luis Gustavo Pereira – CNPI
[email protected]

Equipe Econômica

Ignácio Crespo Rey
[email protected]

Lucas Stefanini
[email protected]

Rafael Gad
[email protected]

Julia Carrera Bludeni
[email protected]

*A área de Renda Variável é a responsável por todas as recomendações de valores mobiliários contidas neste relatório.

“Este relatório foi elaborado pela Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores, para uso exclusivo e intransferível de seu destinatário. Este relatório não pode ser reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores. Este relatório é baseado em informações disponíveis ao público. As informações aqui contidas não representam garantia de veracidade das informações prestadas ou julgamento sobre a qualidade das mesmas e não devem ser consideradas como tal. Este relatório não representa uma oferta de compra ou venda ou solicitação de compra ou venda de qualquer ativo. Investir em ações envolve riscos. Este relatório não contêm todas as informações relevantes sobre a Companhias citadas. Sendo assim, o relatório não consiste e não deve ser visto como, uma representação ou garantia quanto à integridade, precisão e credibilidade da informação nele contida. Os destinatários devem, portanto, desenvolver suas próprias análises e estratégias de investimentos. Os investimentos em ações ou em estratégias de derivativos de ações guardam volatilidade intrinsecamente alta, podendo acarretar fortes prejuízos e devem ser utilizados apenas por investidores experientes e cientes de seus riscos. Os ativos e instrumentos financeiros referidos neste relatório podem não ser adequados a todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades específicas de cada investidor. Investimentos em ações representam riscos elevados e sua rentabilidade passada não assegura rentabilidade futura. Informações sobre quaisquer sociedades, valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros objeto desta análise podem ser obtidas mediante solicitações. A informação contida neste documento está sujeita a alterações sem aviso prévio, não havendo nenhuma garantia quanto à exatidão de tal informação. A Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores ou seus analistas não aceitam qualquer responsabilidade por qualquer perda decorrente do uso deste documento ou de seu conteúdo. Ao aceitar este documento, concorda-se com as presentes limitações.Os analistas responsáveis pela elaboração deste relatório declaram, nos termos do artigo 21 da Instrução CVM nº.598/2018, que: (I) Quaisquer recomendações contidas neste relatório refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e foram elaboradas de forma independente, inclusive em relação à Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores.“