CabeçalhoConteúdoNewsletterRodapé

Mercados por TradingView

Mercados Hoje: J.B. x J.B.

23 de abril de 2018
Escrito por Ignacio Crespo
Tempo de leitura: 8 min
Compartilhar

Introdução: O dólar se valoriza no exterior. Os juros dos títulos americanos sobem, e isto gera alguma cautela aos investidores. Vemos um ligeiro aumento da volatilidade lá fora. Aqui, no Brasil, Barbosa (PSB) parece ganhar fôlego, e segue em 2º, atrás de Bolsonaro (PSL). Num 2º turno, o ex-ministro venceria a disputa. O mercado deixa de revisar o IPCA deste ano para baixo, e prevê +2,75% de PIB. No front micro, Kroton anuncia aquisição da Somos, por R$4,5 bi. Petrobrás divulgou dados de produção de março, sem surpresas.


CENÁRIO EXTERNO: MACRON VISITA EUA; DÓLAR SE VALORIZA.

O “básico” dos mercados… As bolsas estão próximas à estabilidade na Europa, após sessão mais negativa na Ásia. Nos EUA, S&P futuro tem leve alta. O dólar se valoriza, em meio a juros das Treasuries mais altos. As commodities operam mistas. O brent está na casa dos US$74/barril. O minério de ferro subiu 0,91% na China, cotado a US$67,67/tonelada. A volatilidade (índice VIX) tem leve alta hoje – o 4º dia seguido! –, e investidores parecem adotar postura mais cautelosa lá fora.

EUA: 10 anos próximo de 3,0%… Os juros das Treasuries de 10 anos – uma referência para as taxas de juros globais – estão oscilando ao redor de 3,0%. É um patamar elevado, que desperta receios sobre os mercados. Na renda fixa, isto é sinal de tempos mais “difíceis”. Quanto à renda variável, despertará um movimento de maior cautela? Por enquanto, acreditamos que não. Os fundamentos seguem sólidos. A economia segue forte. Mas vale registrar: no início do ano, os juros de 10 anos oscilavam ao redor de 2,4%; e a última vez que estiveram ao redor de 3,0% foi em dezembro de 2013.

Zona do Euro: atividade estável… Segundo índices PMIs (índices gerente de compras), o ritmo de atividade ficou estável em abril. O setor de manufaturas registrou alguma desaceleração (de 56,6 para 56,0 pontos), mas o setor de serviços acelerou (de 54,9 para 55). Considerando ambos, o índice PMI se manteve em 55,2 pontos. Ou seja: ainda indica bom crescimento à frente (dado que está bem acima dos 50 pontos).

Na agenda macro de hoje… Nos EUA, 3 dados: (1) índice de atividade nacional (9h30); (2) índices PMIs (10h45); e (3) venda de moradias usadas (11h). No front micro, 10 empresas do S&P 500 divulgam seus balanços hoje. Além disso, o presidente francês, Emmanuel Macron, visita os EUA.


BRASIL: BARBOSA EM 2º LUGAR; MERCADO PROJETA IPCA DE 3,49% EM 2018.

Corrida eleitoral… Nas 2 primeiras semanas de abril, observamos ao troca-troca partidário. Nos próximos 60 dias, aproximadamente, o quadro eleitoral tende a ficar mais claro (neste momento, começará a Copa do Mundo). Até aqui, Barbosa (PSB) talvez seja uma das grandes “surpresas”, percebido pelo público como uma espécie de outsider, e carregado de símbolos importantes. Resta saber se terá capacidade para fazer “política”, dentro e fora do PSB. Aos olhos de hoje, parece razoável supor que, num 2º turno, ao menos um “J.B.” estará presente.

Sobre as pesquisas… No sábado (21), saíram dados da pesquisa realizada entre 16 e 19 de abril, da DataPoder360. Sem Lula, e num cenário com os 7 mais competitivos, temos que Jair Bolsonaro (PSL) lidera isolado, com 22%. Joaquim Barbosa (PSB), logo atrás, teria 16%. Ciro (PDT) e Marina (Rede), ambos com 8%. Importante: num 2º turno, Bolsonaro ganha fácil de Alckmin (41% a 18%), mas perde para Barbosa (32% contra 37%). Lembramos: amanhã, sai pesquisa Ibope, com abrangência no Estado de SP.

Uma agenda parada… O Valor traz à tona um ponto importante: a agenda de 15 medidas que o governo ventilou após perder a batalha da reforma da previdência ainda não saiu do papel. Na última 6ª (20), cumpriram-se 2 meses. E nada. Maia (DEM) espera poder votar o cadastro positivo nesta semana (a proposta mais avançada); e reuniu-se ontem com Temer, no Jaburu. A equipe econômica, mais cética, já estaria falando em privatização da Eletrobrás apenas em 2019, por exemplo. Será um “avanço” se este processo se tornar irreversível…

IPCA-15 de abril… A inflação voltou a ficar abaixo do esperado. A inflação passou de 0,10% em março para 0,21% m/m em abril. O mercado esperava 0,25%. Em 12 meses, se manteve em 2,80%. Para o IPCA “fechado” de abril, esperamos alta de 0,28%(o mercado espera 0,31%, segundo o Focus). Em 12 meses, a inflação deve passar de 2,68% para 2,82%. Vale notar: a difusão da inflação segue muito baixa (~50% em abril), contra uma média histórica de 62%.

CAGED de março… Em março, foram criadas 56,1 mil vagas formais. Considerando a série com ajuste sazonal, houve uma criação de 26,6 mil vagas. Tivemos um crescimento das admissões (+1,2% m/m), e um avanço menor das demissões (+0,3% m/m). Continuamos vendo uma retomada – embora gradual – do mercado de trabalho.

Agenda de hoje… No front macro, temos o Boletim Focus e a balança comercial semanal (15h). Mais cedo, também saiu o IPC-S da 3ª quadrissemana de abril. A inflação cedeu para 0,32%, após 0,35% na 2ª quadri. O mercado esperava 0,35%. No front político, registre-se: a MP 808, editada pelo governo para promover ajustes na reforma trabalhista, perde a validade. Esta visava diminuir a insegurança jurídica da reforma, deixando pontos mais claros.

Boletim Focus… O mercado revisou o IPCA de 2018 para cima, de 3,48% para 3,49% (interrompendo 11 semanas seguidas de revisões baixistas!). Para 2019, a projeção caiu, de 4,07% para 4,00%. O PIB deve crescer 2,75% neste ano, e 3,00% no próximo. Há 1 semana, previa 2,76% para 2018. A Selic foi mantida: 6,25% e 8,00%, considerando o final de 2018 e 2019, respectivamente. O câmbio, na mesma métrica, deve fechar este ano em R$3,33, e ir para R$3,40 no fim de 2019. Mais no arquivo do BC.

No front micro… Segundo coluna do Broadcast, Agibank e Quero-Quero mantêm planos para IPO em julho. Petrobrás divulgou dados de produção de março, com resultados em linha com o esperado pelo mercado. Segundo fato relevante (hoje pela manhã), a Kroton anunciou a aquisição da Somos, por R$4,5 bilhões.

E os mercados hoje? Em dia de agenda macro fraca por aqui, e ambiente externo desfavorável para o nosso câmbio e a bolsa, temos um viés mais negativo para os mercados locais (alta e baixa, respectivamente). Notícias no front micro, no entanto, pode mexer pontualmente com alguns papéis, especialmente no setor de educação.

Ignacio Crespo – Economista


Sobre o fechamento do último pregão:

Ibovespa: -0,32%, aos 85.550 pontos;
Real/Dólar: +0,84%, cotado a R$3,413;
Dólar Index: +0,42%, 90,316;
DI Jan/21: -04 pontos base, 7,870%;
S&P 500: -0,85% aos 2.670 pontos.

Fonte: Bloomberg. Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg


EMPRESAS:

Eletropaulo: Enel está pronta para fazer mais ofertas pela Eletropaulo.
Impacto: Marginalmente Positivo.

Petrobras: Dados de produção de março.
Impacto: Neutro.

Luis Gustavo Pereira – Estrategista


Jornais:

Folha de São Paulo
– Estatística indica alta chance de fraude em provas do Enem
– Lula preso não é bom para o país, diz Marcos Valério
– Burocracia atrasa atuação da Lava-Jato em São Paulo
– Juro bancário não acompanha recuo da inadimplência

O Estado de São Paulo
– Sem regra clara, agências são dominadas por políticos
– Prisão ocorre em 16% dos inquéritos por corrupção
– Atentado com bomba deixa 57 mortos no Afeganistão
– Juro menor facilita troca de financiamento

O Globo
– Na crise, aluguel vira alternativa de renda
– Traficantes invadem apartamento no Leme
– Candidatos falam sobre segurança
– O preço da figurinha

Valor Econômico
– Receita Federal usa robôs para elevar a arrecadação
– Intervenção no RJ ainda busca seu equilíbrio estratégico
– Buffett deixa conselho da Kraft Heinz, do grupo 3G
– Efeito dos juros intriga economistas

Contatos

Renda Variável*


Luis Gustavo Pereira – CNPI
[email protected]

Equipe Econômica

Ignácio Crespo Rey
[email protected]

Lucas Stefanini
[email protected]

Rafael Gad
[email protected]

*A área de Renda Variável é a responsável por todas as recomendações de valores mobiliários contidas neste relatório.
“Este relatório foi elaborado pela Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores, para uso exclusivo e intransferível de seu destinatário. Este relatório não pode ser reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores. Este relatório é baseado em informações disponíveis ao público. As informações aqui contidas não representam garantia de veracidade das informações prestadas ou julgamento sobre a qualidade das mesmas e não devem ser consideradas como tal. Este relatório não representa uma oferta de compra ou venda ou solicitação de compra ou venda de qualquer ativo. Investir em ações envolve riscos. Este relatório não contêm todas as informações relevantes sobre a Companhias citadas. Sendo assim, o relatório não consiste e não deve ser visto como, uma representação ou garantia quanto à integridade, precisão e credibilidade da informação nele contida. Os destinatários devem, portanto, desenvolver suas próprias análises e estratégias de investimentos. Os investimentos em ações ou em estratégias de derivativos de ações guardam volatilidade intrinsecamente alta, podendo acarretar fortes prejuízos e devem ser utilizados apenas por investidores experientes e cientes de seus riscos. Os ativos e instrumentos financeiros referidos neste relatório podem não ser adequados a todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades específicas de cada investidor. Investimentos em ações representam riscos elevados e sua rentabilidade passada não assegura rentabilidade futura. Informações sobre quaisquer sociedades, valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros objeto desta análise podem ser obtidas mediante solicitações. A informação contida neste documento está sujeita a alterações sem aviso prévio, não havendo nenhuma garantia quanto à exatidão de tal informação. A Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores ou seus analistas não aceitam qualquer responsabilidade por qualquer perda decorrente do uso deste documento ou de seu conteúdo. Ao aceitar este documento, concorda-se com as presentes limitações.Os analistas responsáveis pela elaboração deste relatório declaram, nos termos do artigo 17 da Instrução CVM nº. 483/10, que: (I) Quaisquer recomendações contidas neste relatório refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e foram elaboradas de forma independente, inclusive em relação à Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores.“
[IN-CONTENT] ABRA SUA CONTA [NOVO] - NORMAL - END
Compartilhar artigo

Este relatório foi elaborado pela Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores, para uso exclusivo e intransferível de seu destinatário. Este relatório não pode ser reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores. Este relatório é baseado em informações disponíveis ao público. As informações aqui contidas não representam garantia de veracidade das informações prestadas ou julgamento sobre a qualidade das mesmas e não devem ser consideradas como tal. Este relatório não representa uma oferta de compra ou venda ou solicitação de compra ou venda de qualquer ativo. Investir em ações envolve riscos. Este relatório não contêm todas as informações relevantes sobre a Companhias citadas. Sendo assim, o relatório não consiste e não deve ser visto como, uma representação ou garantia quanto à integridade, precisão e credibilidade da informação nele contida. Os destinatários devem, portanto, desenvolver suas próprias análises e estratégias de investimentos. Os investimentos em ações ou em estratégias de derivativos de ações guardam volatilidade intrinsecamente alta, podendo acarretar fortes prejuízos e devem ser utilizados apenas por investidores experientes e cientes de seus riscos. Os ativos e instrumentos financeiros referidos neste relatório podem não ser adequados a todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades específicas de cada investidor. Investimentos em ações representam riscos elevados e sua rentabilidade passada não assegura rentabilidade futura. Informações sobre quaisquer sociedades, valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros objeto desta análise podem ser obtidas mediante solicitações. A informação contida neste documento está sujeita a alterações sem aviso prévio, não havendo nenhuma garantia quanto à exatidão de tal informação. A Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores ou seus analistas não aceitam qualquer responsabilidade por qualquer perda decorrente do uso deste documento ou de seu conteúdo. Ao aceitar este documento, concorda-se com as presentes limitações.

Baixe agora o E-book Como declarar investimentos no Imposto de Renda 2024?

Enviando...

Veja também

Fique por dentro

Assine a nossa newsletter semanal

e não perca nenhuma novidade do nosso portal gratuito e da área de assinante com conteúdo exclusivo!

/ Enviando...