Introdução: No exterior, é dia de ligeiro aumento da aversão a risco. As bolsas na Ásia seguem em tom negativo. Hoje, nos EUA, o dólar se valoriza; e investidores estarão atentos à agenda macro, além de sinalizações de Donald Trump. Juros de 10 anos oscilam abaixo de 2,90%. No Brasil, o CMN definiu a meta de inflação de 2021 em 3,75%, e confirmou as metas de 2019 (4,25%) e 2020 (4,00%). Pesquisa DataPoder360 foi registrada no TSE, com divulgação prevista para 2 de julho. Na agenda macro, dados de crédito (10h30). À tarde, atenções ao jogo da Copa (15h).

CENÁRIO EXTERNO: MINÉRIO RECUA MAIS DE 3%.

O “básico” sobre os mercados… As bolsas da Europa operam sem direções claras, após sessão negativa na Ásia. Nos EUA, ontem, o S&P 500 subiu 0,22%. Hoje, o S&P futuro opera no vermelho. O índice VIX (volatilidade) sobe 4% nesta manhã. O dólar se valoriza, enquanto os juros das Treasuries recuam (10 anos ~2,86%). Com a exceção das commodities como ouro e prata, a maioria opera em alta. O petróleo (brent) sobe, e oscila na casa dos US$76-77/barril. Na China, no entanto, o minério de ferro recuou 3,03%, cotado a US$64,60/tonelada.

Mercado acionário asiático em baixa… Na última sessão, o índice MSCI Asia Pacific recuou 0,7%. No ano, até o dia 26, recuava 4%. Enquanto a bolsa japonesa (Nikkei) fechou em queda de 0,31%, a bolsa de Xangai, na China, recuou 1,10%. No acumulado do ano, recua quase 15%. Ontem, falamos do Bear Market chinês. No curto prazo, parece haver poucas expectativas de melhora dos preços por lá. Afinal, políticas protecionistas seguirão no radar…

Políticas comerciais… Após falas de Peter Navarro (falamos ontem), foi a vez do presidente Trump se pronunciar. Tentou amenizar o tom, diminuindo preocupações com relação aos seus planos de intervir/restringir os investimentos chineses no setor tech americano. Sinalizou que seu approach será menos de confronto, e qualquer medida não terá como alvo apenas à China. No Senado, consideram-se alternativas para limitar o poder de Trump quanto à imposição de tarifas unilaterais.

Na agenda de hoje… Nos EUA, no front macro, encomendas de bens duráveis (9h30); vendas pendentes de moradias (11h); estoques de petróleo bruto (11h30); e discurso de E. Rosengren, do Fed de Boston (13h15).

BRASIL: META DE INFLAÇÃO ABAIXO DE 4%.

Pesquisas eleitorais… O DataPoder360 registrou uma pesquisa no TSE (BR-05297/2018), com abrangência nacional. Será feita entre os dias 25 de junho e 1º de julho; com divulgação prevista para o dia 2 de julho. A margem de erro será de 2 p.p. para mais ou para menos, e será feita por meio de ligações automatizadas para telefones fixos e celulares. Aqui, a íntegra do questionário. Lembramos: amanhã (dia 28), devem sair 2 pesquisas do Ibope.

Quadro eleitoral ainda muito aberto… Hoje, no Valor, comenta-se que Alckmin (PSDB) estaria sendo alvo de uma manobra liderada pelo “centrão”, que consistiria em trocá-lo como candidato à Presidência por João Dória. Alckmin acabaria, segundo a matéria, disputando uma vaga no Senado. Embora não acreditemos em tal hipótese, serve para lembrarmos que o futuro ainda não está nas mãos de ninguém…

Debate econômico de Valor… Ontem, num evento do Valor Econômico, assessores econômicos de 4 pré-candidatos participam de conversas/debates: Fernando Haddad, Marco Bonomo, Mauro Benevides Filho e Pérsio Arida – respectivos assessores de Lula, Marina, Ciro e Alckmin. Em SP, a partir das 9h. Aqui, o link para o vídeo.

Supremo decide sobre Lula pós-recesso… Na 2ª (25) à noite, o ministro Edson Fachin optou por remeter mais um recurso de Lula ao plenário da Casa. Como a Procuradoria-Geral da República tem 15 dias para se manifestar, o julgamento do recurso deve ficar para agosto, após o recesso de julho. A data pode cair próxima do dia 15 de agosto, prazo para registro das candidaturas. O futuro de Lula ficará para o futuro próximo…

Meta de 2021 vai para 3,75%… O CMN (Conselho Monetário Nacional) estabeleceu a meta de inflação em 3,75%, e confirmou as metas de 2019 e 2020, em 4,25% e 4,00%, respectivamente. O intervalo de tolerância segue sendo de 1,5 p.p. para cima ou para baixo. A Fazenda afirmou, em nota, que a decisão é “mais um passo na direção da obtenção de taxas de inflação mais baixas de forma sustentável”. A decisão mais conservadora teria sido a manutenção do centro em 4,00%. Afinal, num contexto fiscal complicado, isto coloca pressões adicionais sobre a gestão do BC.

Atuações do BC… O BC brasileiro volta a fazer leilões de linha (venda de dólares no mercado à vista com compromisso de recompra), após o dólar subir 0,73% ontem, e fechar em R$3,80. Haverá 2 leilões, de até US$2,5 bi (das 10h30 às 10h35; e das 10h45 às 10h50). Lembramos: no leilão de linha anterior, dia 25, BC colocou apenas US$500 mi dos US$3 bi ofertados – algo que sugere uma demanda fraca por dólar spot.

Agenda de hoje… No front macro, dados de operações de crédito, referentes ao mês de maio (10h30); e fluxo cambial semanal (12h30). Às 15h, a seleção brasileira enfrenta a Sérvia, na Rússia. No front político, Eduardo Guardia (Fazenda) tem reunião às 9h com o deputado Rodrigo Maia (DEM) e, às 10h40, com Temer. Na Câmara e no Senado? Sem votações relevantes. Atividades serão retomadas na semana que vem.

Sobre a arrecadação de maio… Segundo a Secretaria da Receita Federal (SRF), a arrecadação federal total atingiu R$106,2 bi em maio, ligeiramente abaixo da expectativa do mercado, que estava em R$107,45 bi. Com isto, houve avanço real de 5,7% a/a. Considerando os 5 primeiros meses do ano, houve aumento real de 7,8% a/a.

E os mercados hoje? O viés para o mercado acionário local segue sendo mais desfavorável, em nossa opinião. O quadro externo não contribui. As atuações do BC devem ajudar a conter pressões mais fortes de alta do dólar, embora o viés seja, ainda, altista. No mercado de juros, vemos direção menos clara, e não acreditamos que a decisão do CMN fará, neste momento, muito preço nos mercados.

Ignacio Crespo – Economista

Sobre o fechamento do último pregão:

Ibovespa: +0,64%, aos 71.404 pontos;
Real/Dólar: +0,73%, cotado a 3.801;
Dólar Index: +0,41%, 94.676;
DI Jan/21: -15 pontos base; 9,39%;
S&P 500: +0,22% aos 2.723 pontos.

Fonte: Bloomberg. Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg. *valores referentes à sessão do dia 31/05.

EMPRESAS:

BB Seguridade: Cia renegocia parceria com Mapfre
Impacto: Positivo.

BRF: Cia estuda, além do aumento de capital, venda de ativos
Impacto: Marginalmente Positivo.

Luis Gustavo Pereira – Estrategista

Jornais:

Folha de São Paulo
– STF determina a libertação do ex-ministro José Dirceu
– Processo da “máfia da merenda” contra Capez é suspenso
– Supremo dos EUA avaliza decreto anti-imigração
– Vice de Trump cobra empenho do Brasil para resolver crise migratória

O Estado de São Paulo
– O isolamento do relator da Lava-Jato
– Paralisação de caminhões faz indústria ter maior queda
– Vereador aprova benefício ao TCM
– Trump tem vitória sobre imigrantes

O Globo
– Segunda Turma do STF liberta Dirceu e ex-tesoureiro do PP
– Maradona em transe com a vaga no fim
– Tijuana, capital dos deportados
– Sob protestos, Câmara aprova taxa para inativos

Valor Econômico
– Governo reduz meta de inflação de 2021 a 3,75%
– Transmissão deve ter leilão disputado
– Mudança na aposentadoria é consenso
– Calote no fies preocupa escolas

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