Introdução: Uma menor aversão a risco prevalece no exterior. O viés para as bolsas americanas é de alta, em dia positivo para as commodities. Investidores, por lá, estão atentos à temporada de resultados. Por enquanto, os números têm surpreendido para cima. No Brasil, é dia de agenda macro esvaziada. Mas começa a temporada de balanços sobre o 1º tri. O BC acredita que o sistema financeiro está sólido. O governo tenta estimular a economia. No front político: PSB quer que Barbosa confirme pré-candidatura à Presidência até o dia 15 de maio.

CENÁRIO EXTERNO: BALANÇOS AMERICANOS SURPREENDEM.

O “básico” dos mercados… As bolsas operam próximas à estabilidade na Europa; nos EUA, S&P futuro sobe. Ontem, o S&P 500 terminou em alta de 1,07%. Hoje, commodities apresentam viés de alta. O brent sobe, na casa dos US$72/barril; e o minério de ferro subiu 2,12% na China, cotado a US$65,88/tonelada. Isto favorece petrolíferas e mineradoras no exterior. O dólar opera estável frente a seus principais pares. É dia de menor aversão a risco. Aliás, é o 7º dia seguido de queda do índice VIX.

Sobre o petróleo… O barril do brent oscila ao redor de US$72/barril. Sobe pouco mais de 8% em 2018. Tensões geopolíticas da semana passada contribuíram para a elevação das cotações. Agora, sinais de queda de estoques nos EUA é o quem contribuído para manter os preços elevados. Registre-se: Opep e Rússia se reunirão nesta semana com a Arábia Saudita. Espera-se que as recentes restrições de produção sejam mantidas.

EUA: temporada de balanços… Ao menos até aqui (até ontem, 9% dos balanços do S&P 500 havia sido divulgado), investidores se surpreenderam de forma positiva. Registre-se: 77% superou projeções de receita e 83% superou projeções de lucro por ação. Hoje, saem mais 10 balanços do S&P 500, incluindo o do banco Morgan Stanley. Aliás, este já saiu pela manhã: assim como outros grandes bancos (Bofa, Citi e JP Morgan), reportou números acima do esperado.

EUA: produção industrial… A produção industrial cresceu 0,5% em março, acima do esperado pelos analistas (0,3%). Ainda assim, desacelerou frente ao mês anterior, quando havia crescido 1,0%. O setor manufatureiro, que responde por 75% da produção industrial, avançou apenas 0,1% em março, após registrar 1,5% em fevereiro. A utilização da capacidade instalada passou de 77,7% em fevereiro para 78,0% em março.

Na agenda macro de hoje… Nos EUA, fique atento a 2 discursos do Fed: (1) W. Dudley (16h); e (2) R. Quarles (17h15). Além disso, às 15h, sai o Livro Bege. No resto do mundo: BC canadense decide a sua taxa de juros, e o mercado estará atento ao presidente, Sthepen Poloz.

BRASIL: GOVERNO TENTA ESTIMULAR A ECONOMIA.

Temer: sem pronunciamento… Em reunião com integrantes do MDB na noite de ontem, o presidente Temer declarou que não fará um pronunciamento para se defender de uma possível nova denúncia da PGR. Esta era uma possibilidade que vinha sendo ventilada.

Mais sobre Temer… Neste contexto (possível denúncia), e desempenho pífio nas pesquisas eleitorais, parece cada vez mais improvável que o atual presidente tenta levar a sua candidatura adiante. Meirelles pode ganhar espaço no MDB com isto, mas vale lembrar: segundo o último Datafolha, tem apenas 1% das intenções de voto. Ontem, em SP, rejeitou ser o “candidato do mercado”.

Sobre o caso-Lula… O TRF-4 julga hoje os chamados “embargos dos embargos” do ex-presidente Lula. Após esse julgamento, estarão esgotadas as possibilidades de recurso na 2ª Instância. A defesa do petista terá de recorrer ao STJ.

Janela Partidária: como foi? Sai hoje um balanço final. O Tribunal Superior Eleitoral (TSE) divulga a lista de filiados dos partidos, incluindo deputados que trocaram de legenda neste período recente.

E a corrida eleitoral?

• Joaquim Barbosa… O PSB convenceu o ex-ministro Barbosa a se lançar pré-candidato à Presidência até dia 15 de maio, segundo o Estadão. A partir desta data, aliás, candidatos poderão arrecadar dinheiro para campanha através de crowdfunding. No Valor, no entanto, uma matéria de hoje fala que não há unidade dentro do PSB para defender Barbosa…

• Marina Silva… Em evento de ontem em SP, defendeu a prisão pós condenação em 2ª Instância, se mostrou a favor da reforma da Previdência, mas sem grande simpatia pelas privatizações de empresas importantes (embora defenda que técnicos as comandem). Fez questão de falar nos nomes de Eduardo Gianetti e André Lara Resende. A pauta, bastante voltada para o meio ambiente.

•E Barbosa + Marina? Pensar numa chapa composta pelos 2 não é algo inviável, enm impensável. Barbosa representa um “novo” na política. Marina parece consolidada em 2º lugar, com 15% dos votos. Enquanto o PSB de Barbosa tem 26 deputados e 4 governos estaduais (Paraíba, Pernambuco, Distrito Federal e SP), a Rede tem apenas 2 deputados.

Governo tenta estimular a economia… Já falamos de algumas medidas aqui, como a redução de depósitos compulsórios do BC e a permissão para que trabalhadores de qualquer idade possam sacar recursos do PIS/ Pasep depositados até 1988. Estas medidas devem injetar R$25,7 bi e R$15 bi, respectivamente. Ao todo, espera-se que R$66 bi sejam injetados, considerando outras propostas, aponta O Globo de hoje.

Estabilidade financeira… Segundo Relatório de Estabilidade Financeira do BC, referente ao 2º semestre de 2017, o sistema financeiro está bastante sólido. Registre-se: o Índice da Basileia atingiu a marca de 17,9% do patrimônio líquido de referência no final de 2017, contra 17,6% em 2016. O mínimo regulatório de capitalização é de 10,5%.

Inflação: IGP-M desacelera… Em abril, o IGP-M (2ª prévia) acelerou 0,40% frente a março, após 0,59% no mês anterior. A mediana do mercado era de 0,33%.

Sobre o BC… O Senado aprovou, após sabatina, a indicação de Carolina Barros para a Diretoria de Administração. Barros é chefe do Departamento de Comunicação do BC desde 2012.

Agenda de hoje… No front macro, apenas o fluxo cambial semanal (12h30). Enquanto Ilan Goldfajn (BC) cumpre agenda em Washington, nos EUA; Eduardo Guardia (Fazenda) embarca hoje pra lá, para participar das reuniões de primavera do Banco Mundial e FMI. Vale lembrar: é dia de vencimento de opções sobre Ibovespa. No front micro, hoje é o 1º dia da temporada de balanços. A Weg reportou números um pouco abaixo do esperado, mas as perspectivas são de recuperação mais acelerada.

E os mercados hoje? Diante de um exterior mais favorável, e sem grandes novidades no front doméstico, vemos um viés mais positivo para os mercados locais, com Ibovespa em alta e queda de dólar e DIs.

Ignacio Crespo – Economista

Sobre o fechamento do último pregão:

Ibovespa: +1,48%, aos 84.086 pontos;
Real/Dólar: -0,32%, cotado a R$3,408;
Dólar Index: +0,10%, 89,516;
DI Jan/21: -04 pontos base, 7,920%;
S&P 500: 1,07% aos 2.706 pontos.

Fonte: Bloomberg. Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg

EMPRESAS:

Weg: Números do 1T18
Impacto: Marginalmente Negativo.

Luis Gustavo Pereira – Estrategista

Jornais:

Folha de São Paulo
– Acusado de corrupção, Aécio Neves se torna réu no Supremo
– Candidatura não depende de rivais, diz Marina Silva
– Aliados de Barbosa e Marina almejam chapa conjunta
– Preços de etanol e gás não têm queda para o consumidor

O Estado de São Paulo
– Aécio é réu no STF; PSDB tenta se afastar do senador
– Exportação de frango faz país ir à OMC contra União Europeia
– Pane em Belo Monte paralisa hidrelétrica
– Inflação deve ser de 14.000% na Venezuela

O Globo
– Em revés para o PSDB, Aécio vira réu por corrupção
– Temer aposta em liberação de até R$ 66 bi
– Crimes em alta na intervenção
– May se desculpa com imigrantes

Valor Econômico
– Enel e Ibwerdrola disputam o controle da Eletropaulo
– SP retira da Justiça R$ 5,9 bi em cobranças
– STF aceita denúncia e Aécio vira réu
– Mais de 72% da poupança fica no governo

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