Introdução: Investidores mostram maior cautela, à espera de decisão do Fed. As atenções se voltam ao comunicado, que deve trazer mais sinalizações sobre os próximos passos do Fed. Por enquanto, bolsas da Europa oscilam sem direção clara, e o dólar recua frente a seus principais pares. No Brasil, é dia de agenda macro esvaziada. No front político, STF s retoma o julgamento da ação que restringe o foro privilegiado.

CENÁRIO EXTERNO: DIA DE FED.

O “básico” dos mercados… A maioria das bolsas da Europa tem ligeira alta, após sessão mista na Ásia. Nos EUA, S&P futuro opera pouco acima da estabilidade. Dólar recua; enquanto os juros das Treasuries avançam. Commodities mistas. O petróleo (brent) avança, e oscila ao redor de US$73/barril. O minério de ferro, subiu 1,98% na China, a US$66,98/tonelada.

Fed, Fed, Fed… O grande destaque no exterior será a decisão do Fed (15h). Os juros devem permanecer entre 1,50-1,75% ao ano. Ou seja: não se espera nenhuma alteração dos juros americanos nesta decisão de maio. O mercado estará atento à sinalização do Fed com relação aos dados de inflação, que caminham para atingir a meta de 2%.

Um pouco mais sobre o Fed… Uma pergunta relevante: o Fed passará a ver 4 elevações de juros em 2018, e não 3, como se previa até agora? Esta resposta ficará mais clara ao longo do ano, a depender do cenário inflacionário dos EUA. Esperamos que o comunicado adote um tom “conservador”; embora tenhamos visto, em discursos recentes dos dirigentes do Fed, um viés ligeiramente mais “duro” da política monetária.

Segue forte… Na Zona do Euro saiu o PIB do 1º tri: cresceu 2,5% a/a, em linha com o esperado pelo mercado. Vale notar: esta é a expansão mais forte desde a alta de 3% registrada em 2007. Frente ao 4º tri, cresceu 0,7%. Em suma: o ritmo por lá segue forte, e isto ajuda a explicar, ao menos em parte, a valorização do euro frente ao dólar. Para 2018, o FMI projeta crescimento de 2,4%.

Na agenda de hoje… Nos EUA, além da decisão do Fed, saem o relatório de empregos ADP (09h15), e os estoques de petróleo bruto (11h30).

BRASIL: DIA DE AGENDA FRACA.

O “tal” do Foro Privilegiado… Hoje, o STF retoma (14h) o julgamento da ação que restringe o foro privilegiado para deputados e senadores. O julgamento começou em novembro do ano passado, mas foi interrompido por pedido de vista do ministro Dias Toffoli. O placar era de 8 X 0 a favor de algum tipo de restrição na competência da Corte Suprema para julgar crimes praticados por deputados e senadores.

Mais sobre o julgamento… A grande maioria do colegiado defende que deputados federais e senadores somente devem responder a processos no STF se o crime for praticado no exercício do mandato. Assim, em caso de delitos praticados antes do exercício do mandato, o congressista seria processado pela 1ª Instância da Justiça, como qualquer cidadão. Há divergências, entretanto, sobre a situação dos processos que já estão em andamento. Vamos acompanhar…

Macro: resultado primário do governo central… Em linha com o mercado, o déficit primário do setor público consolidado foi de R$ 25,1 bilhões em março. O governo central teve déficit de R$ 25,5 bilhões, enquanto os governos regionais registraram superávit de R$ 552 milhões. Para as empresas estatais, o déficit atingiu R$ 156 milhões. Em 12 meses, o déficit do setor público consolidado totalizou R$ 108,4 bilhões (representando 1,64% do PIB).

E os mercados hoje? Esperamos oscilações mais contidas, e mercado sem direções muito claras, à espera de decisões de Fed. Deve ser um dia de maior volatilidade. O viés para a bolsa é de baixa, após sessão de ontem mais negativa para as ADR nos mercados internacionais. Para o dólar e juros futuros, o viés é de alta, diante desta maior cautela dos investidores. O CDS de 5 anos do Brasil operava em alta pela manhã, ao redor de 179 pontos base.

Sobre o fechamento do último pregão:

Ibovespa: -0,38%, aos 86.115 pontos;
Real/Dólar: +1,40%, cotado a R$3,506;
Dólar Index: -0,06%, 92,390;
DI Jan/21: -03 pontos base, 7,990%;
S&P 500: +0,25% aos 2.655 pontos.

Fonte: Bloomberg. Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg

EMPRESAS:

Duratex: Resultado do 1º tri.
Impacto: Positivo.

Itaú: Mais um bom resultado.
Impacto: Positivo.

Luis Gustavo Pereira – Estrategista

Jornais:

Folha de São Paulo
– Desabamento de prédio em SP expõe falta de controle público
– Novo presidente terá a menor margem para gastar em 2019
– Fuga após assalto acaba em tiroteio em frente ao Ibirapuera
– Propinas de SP a Paulo Preto teriam somado R$ 173 mi

O Estado de São Paulo
– Prédio com sem-teto desaba e Covas fala em avaliar outros 70
– Fim do foro ameaça 48 políticos do Congresso
– Empreiteira deixa de pagar dívida de R$ 1,2 bilhão
– Tiroteio leva medo ao entorno do Ibirapuera

O Globo
– Incêndio expõe drama habitacional em SP
– Temer é hostilizado e sai às pressas
– STF retoma hoje o drama do foro privilegiado
– Calote ameaça exportações

Valor Econômico
– Metade de empresas da bolsa não revela salários e bônus
– EUA fixam cotas para aço brasileiro
– A agenda de quem cresceu com o Valor
– Tragédia em São Paulo marca feriado

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