Introdução: Segue o bom momento no exterior. As bolsas sobem na Europa, após sessão mista na Ásia; e o dólar ganha forças frente aos seus principais pares. Nos EUA, a semana é carregada em termos de agenda macro. Na China, destaques para os dados da indústria e serviços. No Brasil, é dia de Boletim Focus. No front micro, atenção para os balanços de Itaú, pós fechamento de mercado.

CENÁRIO EXTERNO: dados de inflação dos EUA são destaque.

O “básico” dos mercados… As bolsas da Europa avançam, após sessão mista na Ásia. Nos EUA, S&P futuro também sobe, sinalizando uma melhor sessão. O dólar tem mais um dia de ganhos hoje. Juros das Treasuries recuam (10 anos ao redor de 2,99%). Para as commodities, dia com viés positivo: petróleo (brent) avança, próximo dos US$75/barril.

Sobre o PIB dos EUA… . No 1º tri de 2018, cresceu 2,3% T/T (em termos anualizados), acima dos 2,0%, segundo consenso Bloomberg. No trimestre anterior, havia crescido expressivos 2,9%. Neste 1º tri houve um desaquecimento no ritmo de expansão do consumo das famílias (CF), puxado basicamente pela menor consumo de bens duráveis.

Mais sobre o PIB americano… . Apesar dos números ligeiramente mais fracos de atividade neste início de ano, os dados mostram um crescimento robusto da economia americana, sustentada pelo mercado de trabalho mais forte e níveis de confiança elevada. As atenções se voltam, por ora, para os dados de inflação dos EUA. A aceleração da inflação americana é algo que deve levar o Fed a “normalizar” as taxas de juros nos próximos meses. No momento, o cenário-base do próprio Fed é (ainda) de 3 elevações em 2018. Entretanto, pode se surpreender, com a inflação voltando a subir.

Acelerando… Na China, destaque para os dados de Índice dos Gerentes de Compras (PMI) referente a Abril. O resultado ficou praticamente em linha com o último mês, em 54,1 pontos. Destaque para os dados de serviços, que subiu de 54,6 pontos para 54,8 pontos, superando as estimativas dos analistas de 54,5 pontos. Em suma, os dados da indústria e do setor de serviços chinês sinalizam que a expansão da atividade se manteve neste mês de abril. Assim, o PIB chinês deverá avançar novamente a uma taxa em torno de 6,8% A/A.

Na agenda de hoje… Nos EUA, às 9h30, saem dados de inflação sobre março (índice PCE, na sigla em inglês). Em 12 meses, espera-se que avance para 1,9% A/A. Além disso, para a semana: (1) reunião do Fed (4ª, dia 02); e (2) dados de emprego dos EUA (na 6ª, dia 04)

BRASIL: dia de Focus.

Dados de emprego… Segundo os dados da PNAD Contínua, do IBGE, a taxa de desemprego atingiu 13,1% no primeiro trimestre deste ano. O mercado esperava que esta subisse de 12,6% para 12,9%. Embora o resultado viesse ligeiramente acima do esperado, ainda vemos o mercado de trabalho em gradual tendência de recuperação. Destaque para: (i) tendência de recuperação do emprego formal; e (ii) rendimento no ritmo bem moderado.

Boletim Focus… Segundo publicação desta manhã, o mercado manteve o IPCA de 2018 em 3,49%. Para 2019, a projeção subiu, de 4,00% para 4,03%. O PIB deve crescer 2,75% neste ano, e 3,00% no próximo. A Selic também foi mantida: 6,25% e 8,00%, considerando o final de 2018 e 2019, respectivamente. O câmbio, na mesma métrica, deve fechar este ano em R$3,35, e ir para R$3,40 no fim de 2019.

Na agenda de hoje… Segundo o DRIVE, No front macro, o Tesouro divulga à tarde o resultado primário do governo central, sobre março. Espera-se um déficit em torno de R$25 bilhões, acima do déficit de R$ 17,4 bi do mês anterior. No front micro, pós-mercado, Itaú Unibanco divulga seus números do 1º tri.

E os mercados hoje? O viés para os mercados locais é ligeiramente mais positivo, com bolsa em alta e pressões baixistas em DIs. Para dólar, o viés é neutro. Mas atenção: os dados americanos, das 9h30, tem potencial para mexer com os mercados, e firmar alguma direção mais clara (lá fora, e também por aqui).

Ignacio Crespo – Economista

Sobre o fechamento do último pregão:

Ibovespa: +0,77%, aos 86.444 pontos;
Real/Dólar: -0,50%, cotado a R$3,457;
Dólar Index: -0,02%, 91,542;
DI Jan/21: -03 pontos base, 7,900%;
S&P 500: +0,11% aos 2.669 pontos.

Fonte: Bloomberg. Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg

EMPRESAS:

Petrobras: Processo de venda de participação em refinarias
Impacto: Marginalmente Positivo.

Braskem: Follow-on
Impacto: Positivo. 

Embraer: Conversas avançadas com Boeing
Impacto: Neutro.

Luis Gustavo Pereira – Estrategista

Jornais:

Folha de São Paulo
– Mandados superam vagas nas prisões em 18 Estados
– Paulo Coelho: Essência da arte é ser politicamente incorreta
– Brasil só criou neste ano posto formal de até 2 salários mínimos
– Declaração do Imposto de Renda deve ser entregue até as 23h59

O Estado de São Paulo
– União vai vender 276 mil imóveis para reforçar caixa
– Para salvar clã, Sarney volta a ter domicílio eleitoral no MA
– Marginais têm melhor fluidez após aumento da velocidade
– Kim promete desistir de teste nuclear
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O Globo
– Lava-Jato negocia acordo com operador do PT
– Receita de ICMS sobe na crise
– Violência cresce no interior do Rio
– Kim quer fechar centro nuclear

Valor Econômico
– Petrobras quer sócio no refino que invista no país
– Fundo pode ser elo entre operações da PF
– Temer tem recorde de vetos derrubados
– Piñera rejeita optar por EUA ou China

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