Mercados Hoje: a tendência é rejeitar

Introdução: Os mercados no exterior passam por melhor momento, diante de um pano de fundo de bons dados econômicos. As eleições italianas ficam num 2º plano. As incertezas por conta das tarifas de Trump permanecem, e encontram resistências. O dólar recua no exterior. No Brasil, atenção à pesquisa CNT/MDA (11h), e ao julgamento do habeas corpus de Lula (a partir de 13h). A tendência é o STJ rejeitar o pedido do ex-presidente. Segundo o IBGE, a produção industrial cresceu 5,7% a/a em janeiro, acima do esperado pelo mercado.

CENÁRIO EXTERNO: MERCADOS EM ALTA, E DÓLAR EM BAIXA.

O “básico” dos mercados… As bolsas sobem na Europa (incluindo o índice italiano FTSE MIB), após sessão de ganhos na Ásia. Ontem, nos EUA, o S&P 500 subiu 1,10%. No ano, sobe 1,77%. As commodities sobem (brent em US$65,8/barril), e o dólar opera mais fraco. Os juros de 10 anos nos EUA oscilam ao redor de 2,89%, em ligeira alta.

EUA: tarifas no radar… Após anúncios da última 5ª, espera-se alguma definição da Casa Branca quanto às tarifas de importação de aço e alumínio que foram ventiladas na mídia. Visando os chineses, as medidas de Trump – que encontram resistência até mesmo entre os republicanos – podem prejudicar a relação com os canadenses e mexicanos, por exemplo.

EUA: economia segue forte… Saíram ontem dados fortes sobre o setor de serviços, referentes ao mês de fevereiro. O índice ISM recuou de 59,9 pontos para 59,5, mas acima dos 58,5 esperados pelo mercado. Bem acima de 50 pontos, sinaliza crescimento à frente.

Na agenda de hoje… Nos EUA, é dia de 3 discursos do Fed: (1) W. Dudley (9h30); (2) L. Brainard (21h); e (3) R. Kaplan (22h30). O 1º, embora vá se aposentar em breve, é tido como um dos membros mais importantes do Fed. Entre hoje e amanhã, estará nas Ilhas Virgens e Porto Rico, para analisar estragos dos recenes furacões Irma e Maria. Nos EUA, além dos discursos citados, atenção às encomendas à indústria de janeiro (12h).

Análise sobre os mercados… Apesar das incertezas quanto às eleições italianas (comentamos sobre isto ontem) e as políticas protecionistas de Trump, os mercados se recuperam. Como pano de fundo, seguem os bons dados econômicos, em meio a um Fed – e outros BCs importantes – ainda “calmos”.

BRASIL: PESQUISA CNT/MDA, PRODUÇÃO INDUSTRIAL E JULGAMENTO DE LULA.

Nova pesquisa… Será divulgada hoje uma pesquisa CNT/MDA (11h), abordando intenções de voto em cenários de 1º e 2º turnos das eleições deste ano, opiniões sobre a condenação do ex-presidente Lula e avaliações do atual governo.

Sobre Temer… Quando parecia que as coisas estavam melhorando para o presidente (dados melhores de economia, boa recepção da intervenção no RJ, etc.), o ministro do STF Luís Roberto Barroso determinou a quebra do seu sigilo bancário, na investigação de supostos crimes na edição de um decreto do setor portuário. O Planalto recebeu a notícia de ontem com “indignação”.

Sobre Lula… O STJ deve julgar hoje (a partir das 13h) o habeas corpus de Lula contra o resultado do julgamento no TRF-4 (condenação de 12 anos e 1 mês), no último dia 24/janeiro. O julgamento será transmitido ao vivo pelo canal de Youtube do tribunal. Segundo a Folha, a tendência é o requerimento ser rejeitado. Mas não deve ser o fim da “novela”: neste caso, a defesa de Lula pode entrar com novo pedido de habeas corpus no STF.

Sobre Bolsonaro… No espectro político, está claro que o candidato à Presidência – que está prestes a se filiar ao PSL – deve deixar a “direita”, e ir rumo ao “centro”, tentando angariar mais votos. Pretende anunciar algum item importante de seu programa de governo a cada 15 dias. Já sabemos alguns, como a promessa de reduzir de 29 para 15 ministérios; e a intenção de conferir independência ao BC (algo que deve ser detalhado, em breve, pelo seu economista Paulo Guedes).

PSDB de SP… Ficou decidido que as prévias para escolha do candidato ao governo do Estado serão feitas dias 18 e 25 deste mês. Ou seja: antes do dia 7 de abril e, com isto, João Doria poderá renunciar à Prefeitura da capital com a certeza de que será o candidato tucano.

A sucessão de Meirelles… O ministro tem 1 mês para decidir se será, ou não, candidato à Presidência. Já negou a possibilidade de ser vice numa chapa com Alckmin – “Chance zero” -, e ainda pode migrar para o MDB. Hoje, no Correio Braziliense, comenta-se que Ana Paula Vescovi, a atual secretária do Tesouro, tem sido cotada para a Fazenda, caso Meirelles deixe o seu posto. Outros candidatos? Eduardo Guardia, secretário executivo da Fazenda; Mansueto Almeida, secretário de Acompanhamento Econômico; e até Dyogo Oliveira, ministro do Planejamento.

Na agenda de hoje… Produção industrial de janeiro caiu 2,4%, na comparação com dezembro. O mercado esperava queda de 2,1%. Frente ao mesmo período de 2017, a produção subiu 5,7%. O mercado previa alta de 5,2%. Aqui, vale notar: a melhora tem sido disseminada. Ainda hoje: sai a produção de veículos da Anfavea, referente ao mês de fevereiro (11h20).

BC: um novo corte… A entrevista de Ilan Goldfajn, à radio CBN, ontem pela manhã, parece ter reforçado a perspectiva de nova queda de juros neste mês. Afinal, Ilan destacou bastante o “cenário alternativo”, dizendo que a inflação tem ficado abaixo do esperado pelo próprio BC. Acreditamos que a Selic irá para 6,50% no Copom deste mês (dia 21). Até o Boletim Focus desta semana, a mediana do mercado aposta em 6,75%.

Mercados ontem… O Ibovespa conseguiu se recuperar, após começar o dia em baixa, e fechou em alta de 0,3%, aos 86,022 mil pontos. No ano, sobe 12,6%. Os papéis da BRF fecharam em queda de 19,7%, após nova fase da Operação Carne Fraca. O setor de proteína animal tende a ficar mais sensível, e as investigações prosseguem. Ainda sobre ontem: as ações de Petrobras, puxadas pela alta de 1,8% do barril do petróleo (brent), subiram 2,8%.

E os mercados hoje? Apesar das investigações sobre Temer, o quadro externo, melhor, tende a se sobrepor por aqui. Vemos 3 destaques claros nesta sessão: (1) produção industrial; (2) pesquisa CNT/MDA e (3) julgamento do STJ. O viés para a bolsa é positivo, e vemos pressões baixistas para os mercados de juros e câmbio.

Ignacio Crespo Rey – Economista

Sobre o fechamento do último pregão:

Ibovespa: +0,30%, aos 86,023 pontos;
Real/Dólar: -0,31%, cotado a R$3,243;
Dólar Index: +0,16%, 90,080;
DI Jan/21: -06 pontos base, 8,300%;
S&P 500: +1,10% aos 2.721 pontos.

Fonte: Bloomberg. Obs.: a taxa de câmbio utilizada é a referência da Bloomberg

EMPRESAS:

M. Dias Branco: Resultados fracos no 4T17
Impacto: Marginalmente negativo.

Luis Gustavo Pereira – Estrategista

Jornais:

Folha de São Paulo
– BRF perde na Bolsa R$ 5 bilhões depois de nova ação da PF
– Ministro do STF manda quebrar sigilo bancário do presidente
– Doria estende a segurança da PM a ex-prefeitos
– Ultranacionalista desbanca Berlusconi em coalizão na Itália

O Estado de São Paulo
– Brasileiro se aposentou ainda mais cedo no ano passado
– Barroso, do STF, autoriza quebra do sigilo de Temer
– MPF pede prisão de Lula após análise de recurso
– Carne Fraca atinge BRF e setor teme mais perdas

O Globo
– Barroso decreta quebra do sigilo de Temer
– Um déficit de 29 mil policiais
– Fraude na BRF ameaça exportações
– Viracopos: roubo de US$ 5 milhões

Valor Econômico
– Importador de combustível aciona Petrobras no Cade
– Bacia de Santos está perto de superar Campos
– Prisões fazem valor da BRF cair R$ 5 bilhões
– SP assume riscos para vender Cesp

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